8455澳门新

8455网站 2
8455网站中国文化大数据产业项目专家委员会成立
8455澳门新 1
短视频MCN,会是下一个风口吗?

监管细则落地,P2P平台回归信用中介

投资人教育任重道远

• 作者 吕佩 •
2016年04月19日23:38 • 速途网

  速途网4月19日消息(报道
吕佩)
我国的互联网金融模式是从国外借鉴而来,但是又不同于国外的模式,因为它需要因地制宜,本土化才能遍地开花。

  国外的互联网金融平台多以“线上纯信息中介”的模式存在,以
LendingClub、Prosper为代表的美国P2P平台等都是这种模式。平台不负责担保投资人本金安全以及垫付投资人损失。投资人和借款人完全是自主交易,平台仅仅是为借贷双方提供信息撮合等服务。投资风险由投资人自担的模式之所以能够在美国蓬勃发展,那是因为美国是一个信用体系建设相对成熟的社会。

  健全的信用体系可以有效的帮助投资人对借款人进行风险评估,此外,对于信用良好的借款人来说更容易贷款。由于我国的信用体系不健全,很多借款人都没有全面可靠权威的征信数据查询,这让原本金融知识薄弱的人投资困难。在我国,投资人想要做好投资,最好自己有非常客观准确的投资判断,而这些需要一定的金融基础知识储备以及丰富的投资经验。

  据零壹财经调查资料(学历水平统计主要涵盖了10家平台5万人)显示,本科及以上高学历人群在P2P借款人中的比例并不高,仅为24%,这是因为一方面,高学历人群从传统金融渠道获取资金的可能性更高,特别是在改善生活消费领域,另一方面中低学历人群在创业或自主经营上主动性更高。

  易通贷投资者关系部总监张悦有过多年的投资者经验,在易通贷成立之初就加入易通贷主要负责易通贷投资者关系方面的工作。张悦对于投资人的情况非常了解,她表示很多投资人对于基础的金融知识都很缺乏,例如年化收益,回款等非常基础的意思有的投资人都不懂。随着互联网金融的兴起,很多投资人纷纷试水,但是不懂行业知识的投资人在投资过程中难免吃亏。因此,投资者教育显得尤为重要,这是一件任重而道远的事情。这需要行业监管部门、网贷平台以及投资人的共同努力才能改善整个投资大环境。

  用户在投资时,会面临各种各样的风险,一方面是来自平台的风险,另一方面来自投资人自己。

  平台可能遇到哪些风险?

  张悦认为政策性风险对行业影响很大,这种风险可能直接影响行业的兴衰,互金行业目前还是一个政策性导向非常强的市场。此外,很多平台都会面临运营性风险,这个主要体现在模式上面,如果平台没有健康可盈利的模式,经营不善,就可能出现问题。平台网站安全风险也非常重要,很多公司的数据都放在云上,很多时候都是在和别人拼服务器,存在一定的风险。此外,项目风险是平台风控的核心。

  投资人要知道自己想要什么?

  很多投资人在做投资的时候不太理性,他们不知道自己的风险承受能力。不同的投资人有不同的属性,有的人适合稳健型的,有的人适合激进型的。投资是一件锦上添花的事情,而不是砸锅卖铁卖肾借钱来投资。不仅仅是网贷行业,任何行业的投资人,都要清醒的知道自己想要的,再根据自己想要的去选择平台。

  张悦表示,部分投资人盲目进入网贷行业,甚至有一些用信用卡来投资,这样无疑放大了资金杠杆,但是如果用信用卡套现来投资,就会出现债务问题,如果不及时还款会有不良信用记录,对于投资者以后贷款都会有问题。

  监管细则已经明确表示P2P平台仅仅只是作为信息中介平台,平台本身不得提供担保。风险应该由投资人自担,目前而言监管还没有一刀切,而且给出了18个月调整期。未来,平台会逐渐趋向信息中介的定位,那么,投资人应该如何自行判断风险呢?

  投资人怎么判断项目风险?

  目前而言,项目的风险平台会先进行判断筛选,平台对于项目风险的判断具有一定的经验,在判断项目风险方面,张悦建议投资人:房车抵押类项目风险相对较低,但是每个城市的规定不一样,对于投资人的知识储备要求非常高。在中国信用体系不完备的情况下投信用贷风险较高,抵押贷比信用贷安全,投资人在投资产品配比上,可以较小比例的去投信用贷,信用贷中可以通过对借款人的职业进行判断,例如公务员、医生、老师等还是相对更加安全。借款人除了个人之外,还有企业等,对企业的借款项目则要求投资者有更多的金融知识。例如一些融资租赁,商业保理等模式都是比较有专业性的。

  现在依然存在信息不对称的问题,但是投资者看不清背后究竟有什么问题。投资人看到的信息仅仅只是平台上可以看到的信息。

  此外,项目的真假直接关系到整个投资,投资人如何辨别项目真假?“反复持续地看项目资料,一次看多本,一个项目可以一次造假,但是不可能持续造假,一定会有瑕疵,造假是一件非常费脑子的事情,需要设计一整套假的证据。”张悦讲到。

  一般来说,持续2年以上的平台出问题的概率比较低,时间可以起到检验的作用。真是问题平台,拖不了很久就会暴露出来。

  万一出现问题,平台的资产处置能力就显得尤为重要,所以这就要求投资者对平台足够了解。

  易通贷CEO康文认为,金融行业是分层的,并不是为所有人服务的。投资是一件非常自主非常个体的事情,爱投不投。如果一个平台无条件满足投资者需求,投资者就要谨慎了。

  “不谋万世者,不足谋一时;不谋全局者,不足谋一域。在浮躁与机会并存的互联网金融时代,几乎所有P2P平台都选择了快速扩张,只有易通贷反其道而‘求稳’,集中力量做安全、做风控,而自律正是我们稳健发展的基础。”

图片 1

  嘴里叼着一根硕大的雪茄,讲话平实而直接,易通贷总裁王岩总是给人一种“实在”的感觉,也因此吃过不少“闷亏”。王岩说,现在很怕媒体,因为以前自己一些不经思考的“大实话”曾被拿出来大做文章。

近期,四部委联合发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称“《暂行办法》”)在互联网金融领域掀起巨大波澜。

  做资本出身的王岩,其实不怕吃亏。他认为,风险总是与机遇并存,但风险分很多种,做P2P行业,一定要选择自己可以把控的风险,这样一方面可以守护住用户的资金,另一方面,自己要得到基本的安全。

其中,《暂行办法中》监管层重申了网贷平台的定位:网贷信息中介机构的本质是信息中介而非信用中介,因此不得吸收公众存款、不得归集资金设立资金池、不得自身为出借人提供任何形式的担保等。

  在这种理念之下,王岩创办的P2P平台易通贷,已经颇具规模,作为P2P行业最早一批“吃螃蟹”的人,王岩有不少心得。相对审慎,追求平台与用户的
双赢,一直是他的目标。平台作为给借贷双方提供服务的中介,必须充分保护好用户的资金,所以易通贷目前所有的项目都要求用户提供抵押。

信息中介和信用中介,一字之差,使众多小白投资人表示“傻傻分不清楚”:那么,二者的区别在哪里?如分辨平台是信息中介还是信用中介?

  “中等偏上”——这是王岩给易通贷目前在P2P行业的定位,尽管在他看来易通贷还不属于P2P行业最“高大上”的几家,但易通贷却在行业内做了几件
非常“高大上”的事——易通贷首创并建立了投资者保护委员会,同时也是首个发布自律制度的P2P平台;7月份,又推出了业内首份信息披露制度。

从盈利模式看,信息中介主要是网贷平台利用市场信息的不对称,为借款人和出借人提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务,并从每笔交易中收取手续费。

  易通贷的做法,无疑给近来颇受诟病的P2P行业指了一条新路,在外部监管等“他律”尚未完善之时,“自律”必然相当重要。

信用中介的盈利模式则是赚取风险溢价的钱,即借贷双方之间的利差。百度百科对信用中介是这样解释的:信用中介指买卖双方在交易过程中,由银行保管买卖双方交易的资金和相关的文件,根据买卖双方履行合同的情况,银行按协议约定和买卖双方的授权、指令,向买卖双方转移资金、相关文件,银行以中立的信用中介地位促成交易的安全完成。

  王岩认为,易通贷的做法不单单是希望自身更加透明、合规,更希望引领整个行业做好更加负责任、低风险的“自律”。

从以上解释可以看出,网贷平台如果做信用中介就相当于在互联网金融市场扮演了“银行”的角色,但在风险管控的经验方面,网贷平台显然难与银行匹敌。此外,网贷平台通过高息融资的借款人违约的概率较高。小微企业融资难一直是中国经济发展的一大痛点,网贷信用中介平台恰好利用这一痛点,为小微企业主、个体工商户提供担保,在银行看来并不优质的业务对象,在网贷平台反而成了借款主力,这无异于将更大风险聚于一身,风险一旦爆发,后果不堪设想。

  “小而美”的互联网金融

这也是监管为何一再重申P2P网贷信息中介定位的原因。

  “这个行业一旦出事就将面临毁灭性的打击。”王岩说,任何事物都有两面性,互联网金融就像一朵美丽的罂粟花,用好了就是药品,用不好就是毒品。

那么投资者在选择网贷平台过程中,如何判断平台是“信息中介”与“信用中介”?关键还在借款项目的交易结构披露,信息披露越完整判断越准确。

  在王岩看来,现在的互联网金融还处于较低层次,仅仅是用户推广及交易形式在网上完成,金融业务的核心内容如征信、评估仍需要线下工作,这一点即使银行平台也是如此。

网贷平台的项目都有内在的交易结构,项目交易结构明确勾画出了资金从投资者账户流向融资方账户的过程与逻辑。这也是为什么资深投资人在筛选平台时会重点参考平台的透明度。充分的信息披露能够让“拆标交易”、“期限错配”等现象暴露在阳光下。

  “但互联网金融一是大势所趋,二是势不可当。”王岩告诉《法人》记者,什么时候能取得“真经”现在还说不好。在他看来,互联网金融本质是金融,互联
网只是手段。对于互联网金融企业来说,先做好大信息披露、大自律、大交易,然后才是做好互联网业务。“易通贷最近几个月确实放慢了脚步,这是因为在集中力
量加强平台的金融属性。”

当前的互金市场出现了许多百亿级交易额的网贷平台。一般来说,百亿级平台通过“高额收益、短标交易、期限错配”还是比较容易的。例如,通过秒标、短标的方式滚雪球,还能赚取更高利差。但是平台只要有一个项目违约,就可能出现全盘皆输的风险。因此,交易结构的披露透明度对投资人尤为重要。通过交易结构的信息完整批露,我们可以较为容易的判断:平台是“多对一”还是“多对多”。

  “很多人没搞懂互联网金融怎么做,行业很好,但是被一批人给搞砸了。”王岩说,做金融的人肯定首先考虑风险,要做征信等大量辅助的工作,条件符合之
后才去做业务。但是他们往往不懂互联网,所以慢了半拍。而互联网企业做互联网金融是互联网金融发展的第一阶段,这些互联网公司熟悉互联网业务模式,有流
量,有客户群,迅速赢得民声,但多数规模不过十几亿、几十亿。

所谓“多对一”即一批投资需求旺盛的个人(出借人)或机构对一家机构或个人(借款人)。而“多对多”则比较复杂,通常指平台方把多个融资需求进行打包(类资产证券化模式)然后向多个投资人发行的银行理财产品模式,其中的期限错配风险非常大,也给监管带来了很大的难度。

  到了一定规模之后,互联网金融的发展就进入到第二阶段,开始凸显金融的本质,需要认真考虑金融风险。王岩认为,此时互联网金融的比赛才刚刚开始,懂金融的人开始发力,而互联网企业将很难胜出,因为互联网公司学习金融的难度要远高于金融公司学习互联网。

无论是信息中介还是信用中介,谁好谁坏实难评估。信用中介风险大,但也不能说信息中介就没有风险,风险管理永远是悬在平台经营者头上的达摩克利斯之剑。无论是从业者或是投资人,随时都应做好风险发生的准备与救急措施。

  “我们做的是长跑,起步时跑第一的人未必是最好的,所以说中游也有中游的好处,跑得太快,是有可能会被坏账率绊倒的。”王岩说,就互联网金融来讲,成为一家“小而美”的公司就足够了。

  王岩并不相信某些同行对外宣称的百分之一、百分之二的坏账率,他认为,互联网金融行业的坏账率不可能低于信用卡的坏账率,况且信用卡背后还有银行、还有复杂的征信系统。王岩认为,互联网金融行业的发展以五年为一个周期,活过了五年,熬过淘汰期,就算是很成功了。

  “所以说互联网金融,‘金融’是主语,‘互联网’是定语,这充分地剖析了这个行业的本质。”王岩说。小步快跑,逐步在合规、在金融版块上加固,互联
网金融才有可能做好。目前互联网金融一方面在民间很受欢迎,另一方面也被很多人视为洪水猛兽,这表明行业内还有很多问题需要解决。互联网金融在国内肯定是
有发展前景的,但是要把握好节奏,跑得太快就是先烈,易通贷要做先驱,而不是先烈。

  蛋糕足够大

  探讨互联网金融的发展,绕不开与传统金融如何共生的话题,无论出于主观还是客观因素,两者的竞争被认为在所难免。

  王岩并不认为两者是竞争的关系,他告诉《法人》记者,银行与互联网金融机构往往体量不同,银行有国家信用的支持,一直将更多的精力投入在对大中型企业的金融服务上。

  “其实互联网金融是现有银行体系的补充而非竞争关系,二者非但不应排斥,还应相互促进。市场定位也完全可以分开,因为蛋糕是足够大的。”王岩坦言,
在银行申请小额贷款过程中,申请手续复杂、资料烦琐、申请周期超长并不罕见,贷款难已是众所周知的问题。民间资本发现这一商机之后,既是对市场的有益补
充,又可使部分闲置资金找到出口。

  王岩认为,对互联网金融来说,所面临的最大风险不是资金也不是市场,而是法律风险,尤其是刑事风险。近年来,“非法吸收公众存款”“非法集资”等涉嫌犯罪的行为成为悬挂在互联网金融机构及从业者头上的达摩克利斯之剑。

  因此,互联网金融从诞生之日起,风险防范从来就是首要议题。此前曾有观点称,阿里小贷的风控比银行还要严格。当然,并非所有互联网金融机构都可以做
到如此严苛,否则也不会有那么多“跑路”事件。然而不可否认的是,但凡希望在互联网金融行业做出点儿名堂而不是圈点儿钱就跑的机构,一定会看重风险管理,
否则,一没办法对投资人交代,二自己也赚不到钱,三还得面对可能的“双非”指控。

  易通贷的风控管理一直是重中之重。王岩说,易通贷目前基本所有的项目,都要求有足够的抵押。王岩对P2P的操作模式深有体会,P2P与银行有本质区
别,坏账只能用自己的利润来填补,所以对P2P业务来说,投资人清楚知道借款人是谁,也知道借款人采取了怎样的风控措施,才能最大限度的降低风险。

  7月18日,易通贷成为P2P行业首家发布信息披露制度的平台,王岩希望在监管逐步完善的同时,通过平台的自律,更好地加强风控。

  王岩认为,风控的本质就是守住借款人的钱,P2P往往都是短期资金借贷,对借款企业的尽职调查十分重要,且考虑更多的是其现金流的充沛程度,而非利润率的高低。

  “很多人会陷入一个误区,以企业利润来考虑其还款风险,其实是不妥的。”王岩告诉《法人》记者,资本市场要考量利润,而资金市场考量的是现金流,因为这是短期行为。

  自律与他律

  无论如何,风险防范,是互联网金融的重中之重。

  近期,很多P2P平台曝出“跑路事件”,使得整个行业再次面临形象低谷。王岩最初听到“跑路”二字时心里还嘀咕“啥叫跑路”,后来上网一查,心里凉了半截:“我就想这是什么行业啊!”

  “做金融肯定有风险,放贷是很容易的事,你一天给我一个亿我都能给你放出去,关键是怎么拿回来?”王岩说,这正是易通贷在业内率先推出信息披露制度的原因。

  易通贷在业务过程中已经做到了相对强势,对借款人实行很严格的审核,这种审查仅仅平台知晓还远远不够,要让投资人也知道,才会增加其对平台的信任。

  “在保障投资人权益的情况下,应该有一个标准化的信息披露。”王岩认为,信息披露制度应秉持既保护投资人又保护贷款人利益的原则。王岩也希望,通过易通贷的举动,能推动行业建立一套标准的信息披露制度。

  王岩对《法人》记者透露,据他所知银监会等监管机构已经在推动信息披露制度的制定,业内对此也保持相当的期待。信息披露制度涉及平台的运营主体、业务模式、业务数据、相关利益主体等多个方面,应该让监管者知道的信息应及时上报给监管者,应该让用户知道的信息则应及时披露。

  早在推出信息披露制度之前,易通贷就设立了投资者保护委员会,遴选了来自多个省市的50位有知识、有能力的投资人组成,其中不乏会计师、律师等业内
专家型人物。投资者保护委员会的作用,一方面是代表投资人对平台的经营状况进行持续的、认真的监督,另一方面也适时对平台的发展提供支持和建议。

  “投资人保护委员会跟信息披露制度是融合在一起的,二者共同发挥自律作用。”王岩说,P2P行业的外部监管仍显匮乏,在他律尚未完善之时,自律非常
重要,而自律是需要勇气的,中国的市场越来越好,市场会选择诚信、合规的企业,易通贷的信息披露制度已经达到十分严谨的标准,就一家公司而言,走到这个层
面已经很强了。

相关文章

No Comments, Be The First!
近期评论
    功能
    网站地图xml地图